Бум доткомов был периодом с 1995 по 2000 год, характеризующимся быстрым и в конечном итоге неустойчивым ростом оценок акций интернет-сервисов и технологических компаний, называемых доткомами. Эти стартапы, часто не имея прибыльности или основываясь на необоснованных бизнес-моделях, привлекали значительные инвестиции. Индекс NASDAQ Composite, доминируемый технологическими акциями, вырос почти в семь раз, от 743 до 5048, отражая начальный энтузиазм инвесторов и готовность венчурных капиталистов финансировать IPO интернет-стартапов, многие из которых затем резко выросли в цене.
Инвестиции в эти высокотехнологичные компании были чрезвычайно спекулятивными, без твердых показателей прибыльности, таких как коэффициенты P/E. Стартапы в секторе доткомов часто тратили значительные средства на маркетинг, стремясь быстро нарастить долю рынка или узнаваемость бренда, иногда тратя до 90% своего бюджета на рекламу. Такие расходы приводили к тому, что большинство интернет-компаний несли чистые операционные убытки, надеясь в будущем начать взимать прибыльные ставки.
Пик бума доткомов пришелся на 10 марта 2000 года, когда индекс NASDAQ достиг 5048, почти удвоившись по сравнению с предыдущим годом. После этого момента произошла массовая распродажа акций, что привело к значительному падению стоимости многих технологических компаний. Это спровоцировало цепную реакцию, в результате которой многие доткомы, достигшие капитализации в сотни миллионов долларов, обесценились в течение нескольких месяцев.
Последствия лопнувшего пузыря доткомов ощущались на протяжении многих лет. Многие интернет-компании оказались на грани банкротства, в результате чего миллиарды инвестиционных капиталов испарились. Однако некоторые компании, такие как Amazon и eBay, смогли адаптироваться и в конечном итоге процветать, переопределив свои бизнес-планы и лидерство. Этот период также способствовал развитию новых бизнес-моделей и пониманию важности устойчивого роста и реальной прибыльности для стартапов.